SK텔레콤 목표주가가 높아졌다.

5G통신과 비통신 자회사 사업이 모두 호조를 보이며 4분기 실적이 늘어난 것으로 파악됐다. 지배구조 개편, 자회사 기업공개 등에 따른 기업가치 상승도 기대된다.
 

황성진 현대차증권 연구원은 14일 SK텔레콤 목표주가를 기존 30만 원에서 35만 원으로 높였다. 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다.

13일 SK텔레콤 주가는 25만5천 원에 거래를 마쳤다.

황 연구원은 “SK텔레콤은 이동통신부문의 안정적 성과와 비통신 자회사들의 선전에 힘입어 4분기 실적이 늘어났을 것”이라며 “SK텔레콤은 또 최근 다시 공론화되는 지배구조 개편, 기업공개(IPO) 등으로 통신 아래 숨겨져 있는 성장 자회사들의 잠재가치를 현실화하면서 기업가치 상승세가 이어질 전망”이라고 바라봤다.

SK텔레콤은 2020년 4분기 연결기준으로 매출 4조7987억 원, 영업이익 2544억 원을 낸 것으로 추정됐다. 2019년 같은 기간보다 매출은 8.8%, 영업이익은 56.6% 늘어난 것이다.

4분기 5G 가입자와 서비스 매출이 증가한 가운데 이동통신시장 경쟁 안정화 기조가 지속되면서 수익성이 좋아졌다.

2020년 말 기준 SK텔레콤의 5G 가입자는 약 550만 명으로 파악된다. 5G 시장 점유율도 46.2%로 상승세를 지속하고 있다.

2021년에도 5G 중저가 요금제들이 출시되면서 5G 가입자가 늘어날 것으로 전망된다.

SK텔레콤은 지배구조 개편 가능성이 나오고 있는 점도 긍정적이다.

황 연구원은 “공정거래법 개정으로 지주사가 보유해야 하는 상장 자회사 최소 지분율이 30%로 상향되는 데 따라 SK텔레콤 지배구조 재편의 최적시점이 2021년일 것이라는 시각이 나온다”며 “구체적 시기와 방법론을 차치하고라도 SK텔레콤은 미디어, 보안, 커머스, 모빌리티 등 영역으로 사업을 다각화한 만큼 지배구조 개편을 기업가치 상승수단으로 활용할 수 있을 것”이라고 바라봤다. [비즈니스포스트 박혜린 기자]