효성이 스판덱스 성수기를 맞아 4분기에도 3분기에 이어 계속 경영실적이 늘어날 것으로 기대된다.

효성 주가는 이런 실적에 비해 저평가되고 있다는 평가를 받는다.

윤재성 하나금융투자 연구원은 13일 효성이 3분기에 영업이익 2243억 원을 냈을 것으로 예상했다. 이 추정치는 지난해 같은 기간보다 77% 늘어난 것으로 시장 예상치인 2294억 원과 맞먹는 것이다.

윤 연구원은 효성이 3분기에 섬유·중공업·건설·무역부문에서 영업이익이 2분기보다 줄어들었지만 산업자재와 화학부문에서 영업이익이 늘어 만회했을 것으로 분석했다.

윤 연구원은 효성이 4분기에도 3분기와 비슷한 수준의 실적을 올릴 것으로 내다봤다. 윤 연구원은 효성이 4분기에 영업이익 2273억 원을 거둬 지난해 4분기보다 34% 늘어날 것으로 예상했다.

효성은 4분기부터 계절적인 성수기에 진입하는 스판덱스 부문에서 실적 개선을 나타낼 것으로 전망됐다. 또 타이어코드 부문도 원가하락과 환율효과로 수익성이 높아질 것으로 보인다.

윤 연구원은 “효성은 스판덱스의 견조한 실적과 산업자재·중공업부문 실적 회복 가능성 등 중장기적 관점에서 보여줄 것이 많다”고 평가했다.

효성의 주가는 비자금 논란 등이 악재로 작용해 부진한 형편이다. 하지만 증권 전문가들은 효성의 실적이 탄탄한 대목에 주목한다.

윤 연구원은 “각종 이슈로 효성 주가의 최근 하락세는 과도하다”라고 지적했다.

한승재 동부증권 연구원도 이날 “효성 주가가 영업외적인 리스크로 부진하다”며 “수요가 성장하는 사업을 하고 있는 효성의 영업가치는 주목할 만하다”고 평가했다. [비즈니스포스트 김디모데 기자]