두산인프라코어 목표주가가 낮아졌다.

선진시장의 성장은 긍정적이나 주력시장인 중국에서 경쟁이 심화하고 있는 것으로 파악된다.
 

이동헌 대신증권 연구원은 14일 두산인프라코어 목표주가를 기존 6천 원에서 5천 원으로 낮춰잡았다. 투자의견은 시장수익률(Marketperform)을 유지했다.

13일 두산인프라코어 주가는 4965원에 거래를 마쳤다.

이 연구원은 “신흥시장 환경이 녹록지 않다”며 “두산인프라코어의 주력시장인 중국은 외지업체 하락기조가 뚜렷해졌다”고 말했다.

2019년 중국 굴삭기시장에서 두산인프라코어 점유율은 7.3%로 전년 대비 1.2%포인트 떨어졌다. 

이외에 미국 캐터필러(-1.9%포인트), 일본 고마츠(-1.4%포인트), 현대건설기계(-0.4%포인트) 등 외국 기업의 부진이 두드러졌다. 반면 중국 사니 점유율은 25.2%로 3.2%포인트 높아지며 1위를 확고히 굳혔다.

두산인프라코어는 2019년 4분기 연결기준 매출 1조9466억 원, 영업이익 1386억 원을 냈다. 2018년 4분기보다 매출은 9.2% 늘었으나 영업이익은 2.4% 감소했다.

건설기계사업에서 중국시장 매출은 0.4%, 신흥시장과 한국시장 매출은 7.2% 감소한 반면 미주와 유럽은 19.5% 증가해 선진시장에서 강세가 나타났다.

자회사 두산밥캣 매출은 10.0% 성장했다. 엔진부문 매출은 발전기 수요 증가 등으로 45.1% 증가했다. 전년 생산차질에 따른 기저효과도 존재했다.

건설기계사업 영업이익은 12.4%, 엔진부문 영업이익은 1.0% 증가했지만 두산밥캣 영업이익은 6.6% 감소했다.

두산인프라코어는 2020년 매출 8조5천억 원, 영업이익률 9.3%를 목표로 제시했다. 두산밥캣을 제외하면 매출 3조9천억 원, 영업이익 3200억 원이다.

이 연구원은 “이익 전망이 다소 아쉽다”며 “2020년 심화될 경쟁에 대비해 판관비 예산을 많이 잡은 것으로 추정된다”고 분석했다. [비즈니스포스트 김디모데 기자]