이마트 주가가 오르기 쉽지 않은 것으로 분석됐다.

주력사업과 신규사업의 실적 악화로 3분기에도 부진한 실적이 불가피할 것으로 전망됐다.
  

박종렬 현대차증권 연구원은 30일 이마트 목표주가를 12만5천 원, 투자의견을 시장수익률(Marketperform)으로 유지했다.

이마트 주가는 직전 거래일인 27일 11만5500원으로 거래를 끝냈다.

박 연구원은 “주력사업인 할인점 부진이 지속되고 있는 가운데 신규사업인 전문점, 쓱닷컴, GFH(굿푸드홀딩스)도 3분기에 적자를 낼 것”이라며 “3분기에도 부진한 실적이 불가피할 것으로 전망된다”고 말했다.

이마트는 3분기 연결기준 매출 5조4506억 원, 영업이익 1409억 원을 낼 것으로 추정됐다. 지난해 같은 기간보다 매출은 15.3% 늘어나지만 영업이익은 27.6% 줄어드는 것이다.

박 연구원은 “주력사업인 할인점은 기존점 성장률 부진, 전자상거래(이커머스)와 경쟁 심화에 따른 판관비 증가로 영업이익이 지난해 같은 기간보다 감소할 것”이라며 “트레이더스는 견조한 실적을 낼 것으로 보이지만 전문점은 부진점포 효율화 작업에 따른 비용 증가로 적자폭이 확대될 것”이라고 내다봤다.

연결자회사들의 3분기 영업이익 역시 좋지 못할 것으로 예상됐다.

박 연구원은 “쓱닷컴, 이마트24, 조선호텔 등의 부진으로 연결자회사는 3분기 영업적자로 전환될 것”이라며 “특히 쓱닷컴은 사업 초기비용 부담과 경쟁 심화로 큰 폭의 적자가 불가피할 것”이라고 전망했다.

다만 신세계푸드, 에브리데이, 프라퍼티 등 자회사는 견고한 이익성장을 보일 것으로 예상됐다.

박 연구원은 올해 4분기까지 이마트의 부진한 실적 흐름이 이어질 것으로 내다봤다.

박 연구원은 “올해 4분기에도 할인점 부진이 지속되고 연결자회사들의 적자가 계속되면서 실적 개선을 기대하기는 쉽지 않은 상황”이라고 파악했다. [비즈니스포스트 윤휘종 기자]