삼성바이오로직스 목표주가가 낮아졌다. 1공장의 가동률 하락과 3공장의 비용 증가로 1분기 영업이익이 시장 추정치를 밑돌았다.<br /> <br /> 강영구 현대차투자증권 연구원은 25일 삼성바이오로직스 목표주가를 68만 원에서 65만 원으로 낮췄다. 투자의견은 매수(BUY)로 유지했다.<br /> &nbsp; <figure class="image" style="float:right;margin-right:0px; margin-left:15px; margin-top:30px; "><img alt="삼성바이오로직스 목표주가 낮아져, 바이오주 투자심리 둔화 " height="200" class='lazyload' data-src="https://www.businesspost.co.kr/news/photo/201804/20180411080010_17541.jpg" width="300" /> <figcaption><table width=320><tr><td align='left' style='margin:0; padding:0px 0px; color:#306f7f; font-size:12px; font-family:verdana; letter-spacing:-0.1em; line-height:160%; table-layout: fixed; width:180px;'>▲ 김태한 삼성바이오로직스 사장.</td></tr></table></figcaption> </figure> <br /> 24일 삼성바이오로직스 주가는 47만4천 원으로 장을 마쳤다.<br /> <br /> 강 연구원은 &ldquo;1공장은 생산 제품의 구성이 바뀌며 가동률이 살짝 떨어졌고 3공장은 정상화를 위해 비용이 증가했다&rdquo;고 분석했다. 1공장의 가동률은 40%로 2공장의 60%보다 낮은 것으로 파악됐다.<br /> <br /> 삼성바이오로직스는 1분기 매출 1310억 원, 영업이익 100억 원을 거뒀다. 2017년 같은 기간보다 매출은 21.7%, 영업이익은 193.4% 증가한 것이다.<br /> <br /> 그러나 시장 추정치와 비교하면 매출은 8.8%, 영업이익은 60.5% 낮은 수준이다.<br /> <br /> 강 연구원은 &ldquo;새 국제매출기준(IFRS15) 도입에 따라 삼성바이오에피스 매출 인식과 재고자산 인식이 변화하면서 2017년 같은 기간과 비교해 영업외이익의 손실폭이 커졌다&rdquo;고 파악했다.<br /> <br /> 위탁개발(CDO)수주는 점점 확대될 것으로 예상됐다.<br /> <br /> 강 연구원은 &ldquo;국내외의 제약바이오 투자심리가 둔화 추세를 보이고 있는 것은 맞다&rdquo;면서도 &ldquo;삼성바이오로직스는 중장기적으로 공장 가동률 증가와 자회사(삼성바이오에피스)의 주력 파이프라인 10월 유럽 판매 개시 등 호재 모멘텀이 확보된 상태기 때문에 점점 주가가 안정화될 것으로 보인다&rdquo;고 내다봤다. [비즈니스포스트 윤휘종 기자]