신세계인터내셔날이 수익성을 회복하기까지 시간이 걸릴 것으로 전망됐다.<br /> <br /> 이지영 NH투자증권 연구원은 21일 &ldquo;신세계인터내셔날은 수익성이 하락할 가능성이 높다&rdquo;며 &ldquo;소매경기 부진으로 정상가 판매율이 60% 초반까지 내려갔고 신사업인 온라인쇼핑몰과 폴푸아레의 적자가 지속되고 있기 때문&rdquo;이라고 바라봤다.&nbsp;<br /> &nbsp; <figure class="image" style="float:right;margin-right:0px; margin-left:15px; margin-top:30px; "><img alt="신세계인터내셔날, 신사업 정상화로 수익 회복까지 시간 걸려" height="200" class='lazyload' data-src="https://www.businesspost.co.kr/news/photo/201709/20170921194621.jpg" width="300" /> <figcaption><table width=320><tr><td align='left' style='margin:0; padding:0px 0px; color:#306f7f; font-size:12px; font-family:verdana; letter-spacing:-0.1em; line-height:160%; table-layout: fixed; width:180px;'>▲ 차정호 신세계인터내셔날 대표.</td></tr></table></figcaption> </figure> <br /> 의류의 경우 할인이 잦아 정상가 판매율이 수익성의 주요 지표로 활용된다. 신세계인터내셔날의 정상가 판매율은 5년 전 70%를 넘었으나 몇 년 사이 65%로 낮아졌고 최근 60% 초반까지 하락한 것으로 파악됐다.<br /> <br /> 의류산업의 전반적 부진과 소비채널의 다변화로 백화점 판매가격이 지속적으로 하락하고 있기 때문으로 분석된다.<br /> <br /> 신세계인터내셔날의 신사업인 온라인몰과 폴푸아레의 정상화에도 시간이 필요할 것으로 보인다.<br /> <br /> 이 연구원은 &ldquo;온라인몰의 손익분기점 도달시점은 내년 하반기로 예상된다&rdquo;며 &ldquo;폴푸아레의 경우 내년 본격적인 영업이 시작되기 때문에 당분간 적자가 불가피할 것&rdquo;이라고 내다봤다.<br /> <br /> 신세계인터내셔날은 지분 100% 자회사 신세계푸아레를 통해 폴푸아레 브랜드를 운영한다. 2015년 폴푸아레 상표권을 인수한 뒤 지난해 10월 200만 유로(26억 원가량)를 들여 프랑스에 법인을 세웠다.<br /> <br /> 신세계푸아레는 분기당 25억 원가량의 적자를 내고 있는 것으로 추정된다.<br /> <br /> 신세계인터내셔날은 3분기에 연결기준으로 매출 2600억 원, 영업이익 3억 원을 거둘 것으로 전망됐다. 지난해 같은 기간보다 매출은 6% 늘어나지만 영업이익은 52%나 줄어드는 것이다.<br /> <br /> 이 연구원은 신세계인터내셔날의 목표주가를 기존 10만 원에서 7만4천 원으로 하향조정했다.<br /> <br /> 다만 이 연구원은 &ldquo;신세계인터내셔날은 국내에서 독보적인 해외브랜드 전문 유통사로 시장점유율이 지속적으로 상승하고 있다&rdquo;며 &ldquo;화장품사업부문을 통해 사업다각화에 성공하고 있다&rdquo;고 평가했다. [비즈니스포스트 조은아 기자]