[비즈니스포스트] SK스퀘어 목표주가가 높아졌다.

자회사 SK하이닉스 주가가 우상향하고 있으며, 다른 자회사의 영업손실 규모는 축소되고 있는 점이 반영됐다.
 

신은정 DB증권 연구원은 12일 SK스퀘어 목표주가를 기존 35만4천 원에서 74만 원으로 상향 조정하고 투자의견을 매수(BUY)로 유지했다. 

11일 SK스퀘어 주가는 56만5천 원에 장을 마쳤다.

신 연구원은 "SK스퀘어는 SK하이닉스가 이끌고 자회사들도 따라가는 중"이라며 "2028년까지 순자산가치(NAV) 대비 할인율 30% 이하를 신규 목표치로 제시한다"고 말했다.

SK스퀘어는 2025년 4분기 영업이익 3조 원을 기록했다. 2024년 4분기보다 영업이익은 87.6% 증가했다.

SK하이닉스를 제외한 연결 자회사들의 영업손실 규모도 2024년 3분기 206억 원에서 2025년 3분기 4억 원으로 축소됐다.

티맵모빌리티는 데이터사업 매출 증가 영향으로 연간 EBITA(이자, 세금, 감가상각비 차감 전 영업이익) 흑자전환에 성공했으며, 11번가는 물류 운영 효율화와 직매입 사업을 통해 적자 규모를 줄였다.

순현금으로는 드림어스, 인크로스 매각 대금과 SK하이닉스 배당금 등 총 1조3천억 원을 보유하고 있는 것으로 추산된다.

4월에는 새로운 주주환원 정책과 신규 투자 로드맵을 제시할 것으로 예상된다.

신 연구원은 "SK하이닉스의 주가 상승분을 적용한 순자산가치는 총 139조 원(상장사 13조 원+비상장사 3조3천억 원+현금 1조3천억 원)으로 추정되며 여기에 기존 할인율 50%를 30%로 변경 반영해 목표주가를 산정했다"며 "든든한 SK하이닉스 주가와 단단한 주주환원 정책이 투자 포인트"라고 분석했다. 나병현 기자