[비즈니스포스트] 현대로템 목표주가가 높아졌다.

현대로템의 폴란드 2-1차 수출 계약 물량이 6조 원을 넘길 것으로 전망됐다.
 

안유동 교보증권 연구원은 10일 현대로템 목표주가를 기존 6만9천 원에서 7만1천 원으로 높여잡았다. 투자의견은 ‘매수(BUY)’를 유지했다.

직전거래일인 8일 현대로템 주가는 6만800원에 거래를 마쳤다.

안유동 연구원은 “현대로템의 3분기 매출액은 전년 대비 20.5% 늘어난 1조1169억 원, 영업이익은 1212억 원으로 매출은 시장예상치에 부합하나 영업이익은 11.1% 상회할 것으로 추정된다”며 “2분기 인도된 폴란드 K2 전차 14대였고, 3분기 18대, 4분기 20대가 추가 인도될 것으로 예상한다”고 말했다.

안 연구원은 폴란드에 수출하는 K2 180대의 수출 규모가 5조8천억 원 수준이라고 내다봤다.

그는 “K2 전차 3차 양산 당시 대당 가격은 100억 원 수준이었고, 폴란드 1차 물량의 대당 단가는 50~60% 비싼 150~160억 원에 판매된 것으로 추정된다”며 “1차 물량의 총 계약 규모가 4조5천억 원인 것으로 고려하면 장비를 제외한 여러 기타 물량이 차지하는 부분은 약 36%인 1조6천억 원이 될 것”이라고 분석했다.

그러면서 “올해 연말 4차 양산의 경우 예산 책정이 30% 가량 증액된 것을 가정했을 때 이 부분은 능동방어시스템 APS 체계가 포함됐기 때문일 것으로 추정되며, 2-1차 물량에도 추가되지 않을까 기대한다”며 “4차 양산 단가 130억 원에서 1차 물량과 마찬가지로 약 60% 할증된 가격으로 수출 단가가 형성될 경우 208억 원 수준의 대당 단가가 형성되고, 1차 물량과 마찬가지로 장비를 제외한 여러 기타 물량이 차지하는 부분이 36% 수준이라고 가정할 경우 K2 180대는 5조8천억 원 수준이 될 것”이라고 덧붙였다.

또 계열 전차 81대의 경우 약 3900억 원 규모일 것으로 추정했다.

그는 “계열 전차는 구난전차(K2PL), 교량전차(K2PL AVLB), 공병전차(K2PL CEV) 등일 것으로 추정된다”며 “구체적 대당 단가는 알 수 없지만 기존 구난전차(32억 원), K1 교량전차(26억 원) 등을 기준으로 보면 60% 할증된 가격으로 수출될 경우 약 3900억 원 규모일 것으로 추산된다”고 분석했다. 조성근 기자