[비즈니스포스트] 삼성화재가 시장예상을 웃도는 1분기 실적을 바탕으로 주주환원을 강화할 것으로 전망됐다.
정준섭 NH투자증권 연구원은 16일 “삼성화재는 1분기 시장예상을 웃도는 실적을 거뒀다”며 “콘퍼런스콜에서 내놓은 중장기 계획에 따라 주주환원도 강화할 것이다”고 내다봤다.
▲ 삼성화재가 시장예상을 웃도는 1분기 실적을 바탕으로 주주환원을 강화할 것으로 전망됐다. |
삼성화재는 14일 올해 1분기 연결기준 순이익(지배주주)으로 7010억 원을 거뒀다고 발표했다. 1년 전보다 14.4% 증가한 것이다.
보험손익은 지난해 1분기와 비슷했지만 투자손익이 1년 전보다 22.7% 늘며 순이익 상승을 이끌었다.
삼성화재는 호실적을 토대로 자사주 매입·소각을 포함한 주주환원을 강화하겠다는 뜻을 내놨다.
실적발표 콘퍼런스콜에서 신지급여력비율(K-ICS) 220%를 넘긴 여유자본은 주주환원 등에 활용하며 현금배당과 자사주 매입·소각을 포함해 중장기(3년) 목표 주주환원율을 50%로 높이겠다는 계획을 발표했다.
삼성화재 신지급여력비율은 1분기 기준 277.4%로 지난해 말보다 5.5%포인트 높아졌다. 신지급여력비율은 보험사 자본여력을 가늠할 수 있어 주주환원 기준으로 자주 쓰인다.
다만 자사주 활용 주주환원은 자사주를 소각했을 때 삼성화재가 대주주인 삼성생명 자회사로 편입되는 문제가 있는 만큼 자사주를 장내 매입한 뒤 나중에 소각하는 방식으로 이뤄질 것으로 전망됐다.
현행법상 보험사는 다른 회사 발행주식 15%을 초과 보유하면 ‘자회사’로 간주한다. 삼성생명은 지난해 말 기준 삼성화재 보통주 14.98%, 우선주 0.02%를 보유하고 있다.
정 연구원은 “주주환원율이 확정된 것은 아니지만 주주환원과 관련해 기존의 불명확한 태도에서 진일보했다”며 “자사주를 소각하면 자회사로 편입되는 이슈는 아직 해결되지 않았지만 장내 매입 가능성까지 언급한 점은 긍정적이다”고 평가했다.
정 연구원은 삼성화재 목표주가를 기존 37만1천 원에서 41만 원으로 높여 잡았다. 투자의견은 ‘매수(BUY)’를 유지했다.
직전거래일(14일) 삼성화재 주가는 33만6500원에 거래를 마쳤다. 이동현 기자