삼성물산이 건설부문과 자회사 삼성바이오로직스의 실적 증가에 힘입어 올해 영업이익이 크게 늘어날 것으로 예상됐다.

백광제 교보증권 연구원은 11일 “삼성물산은 의식주에 휴식(레저)사업까지 안정적 포트폴리오를 완성한 데 이어 바이오사업이 성장의 힘이 되고 있다”며 “올해는 건설부문의 의미 있는 이익 확대와 삼성바이오로직스의 본격적 실적 증가에 힘입어 괄목할 만한 실적 확대가 기대된다”고 바라봤다.
 

삼성물산은 2020년에 연결기준으로 매출 31조4천억 원, 영업이익 1조1천억 원을 낼 것으로 전망됐다. 2019년보다 매출은 2%. 영업이익은 26% 늘어나는 것이다.

건설부문은 2020년에 매출 11조8천억 원, 영업이익 5940억 원을 낼 것으로 예상됐다. 2019년보다 매출은 1%, 영업이익은 10% 증가하는 것이다.

바이오사업은 수익성이 더욱 빠르게 확대될 것으로 전망됐다.

삼성물산은 2020년 자회사 삼성바이오로직스 등을 통해 매출 9320억 원, 영업이익 2천억 원을 낼 것으로 예상됐다. 2019년과 비교해 매출은 10% 가량 늘지만 영업이익은 4배 이상 증가하는 것이다.

백 연구원은 “삼성바이오로직스는 공장 가동 확대로 급격한 성장이 기대된다”며 “바이오사업은 앞으로 삼성물산 이익 급성장의 핵심이 될 것”이라고 내다봤다.

삼성물산은 2015년 합병 이후 진행한 사업 구조조정을 마무리하면서 안정적으로 이익을 낼 수 있는 기반과 재무구조를 갖춘 것으로 평가됐다.

백 연구원은 삼성물산의 실적 확대 외에도 보유하고 있는 상장사 지분가치가 상승하고 있다는 점, 삼성전자의 지속적 자사주 소각으로 삼성전자를 향한 지배력이 강화됐다는 점 등을 삼성물산의 투자요인으로 꼽았다.

백 연구원은 삼성물산 목표주가를 기존 15만 원에서 16만 원으로 7% 높여 잡았다. 투자의견은 ‘매수(BUY)’를 유지했다.

삼성물산 주가는 10일 11만6천 원에 거래를 마쳤다.

백 연구원은 “삼성물산 주가는 현재 보유하고 있는 지분가치를 70% 가량 할인한 것과 맞먹는 수준으로 극심하게 저평가돼 있다”며 삼성물산을 업종 내 최선호주로 추천했다. [비즈니스포스트 이한재 기자]