대우조선해양 주가가 오를 것으로 전망됐다. 

부가가치 높은 액화천연가스(LNG) 운반선 분야의 강점을 바탕으로 비교적 양호한 수익성을 나타낼 것으로 예상됐다. 
 

황어연 신한금융투자 연구원은 16일 대우조선해양 목표주가를 3만4천 원, 투자의견을 매수(BUY)로 유지했다. 

대우조선해양 주가는 15일 2만7900원으로 장을 마감했다.

황 연구원은 “대우조선해양은 액화천연가스 운반선의 높은 수주잔고 비중을 바탕으로 경쟁사보다 높은 수익성을 보일 수 있다”며 “액화천연가스 운반선의 수주와 기술 경쟁력도 갖추고 있다”고 바라봤다. 

대우조선해양은 1분기에 매출 2조1천억 원, 영업이익 1996억 원을 냈다. 2018년 같은 기간보다 매출은 8.2%, 영업이익은 33.2% 줄었다. 

1분기 영업이익 1996억 원은 시장추정치(컨센서스) 850억 원을 134.9% 웃돌았다.

코발트드릴쉽(노던드릴링)을 매각하면서 거둔 재고자산 평가이익 650억 원이 1분기 실적에 반영됐고 원/달러 환율 상승과 예정원가율 하락에 따라 공사손실 충당금 1천억 원이 환입됐다.

대우조선해양은 1분기에 누적 수주액 25억 달러를 거둬 2019년 연간 목표의 29.9%를 이뤘다. 액화천연가스 운반선 5척, 초대형원유운반선(VLCC) 6척, 특수선 3척을 수주했다.

황 연구원은 “대우조선해양은 2019년 선박 건조가격 2억1천만 달러에 이르는 높은 마진의 액화천연가스 운반선 15척을 인도할 예정”이라며 “액화천연가스 운반선의 인도에 따라 예정 원가율이 떨어지는 데 더해 우호적 환율환경도 고려하면 2분기 영업이익도 양호할 것”이라고 내다봤다. 

다만 대우조선해양은 하반기에는 비교적 부진한 매출과 영업이익을 올릴 것으로 예상됐다. 2016~2017년 수주 부진과 액화천연가스 운반선의 잔고 감소에 영향을 받을 것으로 전망됐다.

대우조선해양은 2019년에 매출 7조9천억 원, 영업이익 2383억 원을 올릴 것으로 전망됐다. 2018년과 비교해 매출은 18.3%, 영업이익은 76.8% 줄어드는 수준이다.

2019년 선박 수주액은 78억 달러를 나타내 2018년보다 15.5% 증가할 것으로 예상됐다. 이 수주액 예상치를 종류별로 살펴보면 컨테이너선과 초대형 원유운반선 등의 상선 53억 달러, 잠수함 등의 특수선 26억 달러다.

황 연구원은 “대우조선해양은 2020년 1분기에 영업실적이 반등할 것”이라며 “대우조선해양 주가도 2020년 유상증자가 끝난 뒤 매출 반등과 함께 상승할 수 있다”고 내다봤다. [비즈니스포스트 이규연 기자]