[비즈니스포스트] 투자자들이 엔비디아 주식을 성장주가 아닌 애플과 유사한 가치주 성격으로 바라보고 투자하는 전략이 유효하다는 분석이 나왔다.

엔비디아가 향후 잉여현금의 절반 가량을 주주환원에 활용하기로 했고 현재 기업가치가 비교적 저평가된 수준이라는 것이다.

투자전문지 배런스는 19일 “엔비디아 주가는 최근 들어 주춤하고 있다”며 “그러나 투자자들이 막대한 현금배당을 잊어서는 안 된다”고 보도했다.

배런스는 미국 CNBC ‘매드머니’를 진행하는 투자전문가 짐 크레이머의 “엔비디아는 가치주로 변모했다”는 발언도 전했다.

엔비디아 주가는 지난해 중순부터 현재까지 180~190달러 사이 박스권에 머무르고 있다. 18일 기준 종가는 180.4달러다.

생성형 인공지능(AI) 열풍에 투자자들의 관심이 메모리반도체와 에너지 등 다른 수혜주로 이동하며 엔비디아에 관심이 비교적 낮아진 영향으로 분석된다.

배런스는 현재 엔비디아 주식의 여러 특징이 성장주보다 가치주에 더 가깝다는 평가를 내놓았다.

가치주는 일반적으로 주가수익률배율(PER)이 비교적 낮은 상태에서 거래된다.

엔비디아의 PER은 현재 21배 수준으로 S&P500 상장사 평균인 20.9에 근접한다. 저평가됐다고 보기 어렵지만 다른 인공지능 관련 기업과 비교하면 매우 낮은 수준으로 여겨진다.

배런스는 엔비디아가 잉여현금흐름의 50%를 배당이나 자사주 매입으로 주주환원에 사용하기로 한 점도 가치주로서 손색이 없는 요소라고 바라봤다.

엔비디아는 올해 1717억6천만 달러(약 257조7천억 원)의 잉여현금을 창출할 것으로 예상되는데 이 가운데 절반인 859억 달러 가량을 주주환원에 쓴다는 의미기 때문이다.

결국 배런스는 엔비디아가 잉여현금을 거의 모두 주주환원에 활용하는 애플과 유사한 가치주의 성격을 닮아가고 있다고 덧붙였다.

애플의 주가수익률은 현재 28배 정도로 엔비디아보다 고평가돼 있다.

배런스는 “엔비디아가 애플과 유사한 주주환원 정책을 시행할 수 있다면 최근 주가 상승률이 다소 부진했음에도 주주들에 충분한 만족감을 줄 수 있을 것”이라고 내다봤다. 김용원 기자