[비즈니스포스트] SM엔터테인먼트 목표주가가 올랐다. MD(상품)와 음반 판매 성과로 2분기 실적이 시장 기대치(컨센서스)를 큰 폭으로 웃돌았다. 하반기에도 신인 그룹의 성공적 안착과 중국 사업 확대로 좋은 실적이 기대됐다.

유성만 리딩투자증권 연구원은 26일 SM엔터테인먼트 목표주가를 기존 16만 원에서 20만 원으로 높여잡았다. 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다.
 

25일 SM엔터테인먼트 주가는 14만4100원에 거래를 마쳤다.

SM엔터테인먼트는 2분기 연결기준 매출 3029억 원, 영업이익 476억 원을 냈다. 지난해 같은 기간보다 매출은 19.3%, 영업이익은 92% 늘어나며 시장 기대치를 큰 폭으로 웃돈 것이다.

호실적의 핵심 배경은 MD와 라이선싱 사업 매출의 급증으로 분석됐다.

유성만 연구원은 “NCT위시 전시 팝업과 라이즈 캐릭터 팝업 등 신인과 기존 아티스트의 다양한 기획 MD 출시와 아티스트 굿즈의 인기, 공연 연계 MD가 실적을 견인했다”며 “2분기 MD 매출이 전체 앨범과 콘서트 매출의 약 48%까지 근접할 정도로 아티스트 팬덤의 강력한 수요가 확인됐다”고 말했다.

SM엔터테인먼트 2분기 영업이익률은 15.7%를 기록했는데 이는 기존 공연 연동형 MD를 넘어서 다양한 기획형 상품의 매출 비중이 확대된 덕분으로 분석됐다.

2분기 새 앨범 판매량은 라이즈 약 200만 장, NCT위시 약 140만 장, 에스파 약 92만 장 등 모두 580만 장 이상으로 큰 성과를 보인 것으로 평가됐다.

지난해 이후 데뷔한 라이즈와 NCT위시, 하츠투하츠 등 신인 IP(지적재산)의 성공적 안착으로 사업 체질 개선과 브랜드 가치·재무 고도화가 이루어지는 것으로 분석됐다.

중국 텐센트뮤직엔터테인먼트가 SM엔터테인먼트 2대 주주로 참여하면서 협력을 확대한 효과는 하반기부터 중국시장에서 나타날 것으로 기대됐다.

SM엔터테인먼트는 올해 연결기준 매출 1조1675억 원, 영업이익 1663억 원을 낼 것으로 전망됐다. 지난해보다 매출은 17.9%, 영업이익은 90.5% 늘어나는 것이다. 이솔 기자