[비즈니스포스트] 녹십자는 올해 해외 고수익 품목의 성장이 본격화될 것으로 보인다.

DS투자증권은 4일 녹십자에 대해 투자의견 ‘매수’, 목표주가 20만 원을 유지했다. 직전거래일 1일 기준 주가는 13만7400원으로 거래를 마쳤다.
 

녹십자의 2분기 연결기준 매출액은 전년 동기대비 19.9% 늘어난 5003억 원, 영업이익은 55.2% 증가한 274억 원으로 최근 상승한 컨센서스 매출액 4911억 원 및 영업이익 253억 원을 모두 상회하는 호실적을 달성했다.

김민정 DS투자증권 연구원은 “이러한 실적 개선은 해외사업부 고마진 품목들의 성장에 주로 기인한다”고 밝혔다. 

미국 알리글로는 6월 말 기준 누적 환자 수가 500명을 넘어서며 2분기 연결기준 약 340억 원으로 전분기 대비 201.3% 증가한 매출을 기록하며 1분기 대비 가파른 성장세를 보였다. 

김민정 연구원은 “알리글로는 연말까지 누적 환자 수 1천 명 돌파를 목표로 마케팅을 본격화하고 있다”고 설명했다.

더불어 전통적인 고마진 품목 헌터라제가 상반기 이집트 및 알제리향 수출이 큰 폭으로 성장함에 따라 전문의약품(ETC) 해외 매출이 전년 동기대비 40.1% 늘어난 약 192억 원을 달성했다.

수두 백신 배리셀라 역시 상반기 수출이 집중 효과로 독감 백신의 판매가격 하락에 따른 백신 사업부 부진을 일부 상쇄하는데 기여했다. 단, 헌터라제 및 배리셀라는 상반기 수출 비중이 높아 하반기에는 다소 증가 폭이 제한적일 수 있다.

2024년까지 녹십자는 독감백신 시장 경쟁 격화 및 러시아-우크라이나 전쟁 및 이집트 외환위기 등에 따른 헌터라제 부진으로 실적 하락세를 지속했다. 그러나 2025년은 매출액 해외 고마진 품목 알리글로 및 헌터라제, 배리셀라 3가지 품목의 본격적인 성장으로 구조적 턴어라운드에 진입할 것으로 전망한다.

2025년 녹십자 매출액은 전년대비 11.2% 늘어난 약 1조8673억 원, 영업이익은 135.2% 증가한 755억 원을 기록할 것으로 전망한다.

미국 알리글로는 연간 약 1408억 원으로 전년대비 +202.0% 늘어나 녹십자의 외형 및 이익개선을 주도할 전망이다. 더불어 헌터라제 및 배리셀라는 각각 연간 502억 원 및 304억 원을 기록할 것으로 전망한다.

이미 상반기 각각 약 323억 원, 200억 원 이상의 수출을 달성하여 연 매출 달성은 무난할 것으로 기대된다. 인수한 ABO 홀딩스 역시 올해 4분기에는 수익성 개선 작업을 마무리하고 분기 흑자전환을 달성할 것으로 기대된다. 장원수 기자