[비즈니스포스트] 대한전선 주식 매수의견이 새로 제시됐다. 

전력 수요 증가 추세에 맞춰 전력망 투자가 늘어나면서 중장기적으로 초고압케이블 수주가 늘어날 것으로 예상됐다.   
 

유재선 하나증권 연구원은 18일 대한전선 목표주가로 1만6천만 원, 투자의견 매수(BUY)를 각각 새로 제시했다. 

대한전선 주가는 17일 1만2750원에 거래를 마쳤다. 

유 연구원은 “전력수요 상승 예상에 기반해 송전설비뿐 아니라 초고압케이블 수요도 동반 증가하면서 중장기 수주를 확대할 전망”이라며 “2024년 4분기에 싱가포르, 스웨덴 등에서 수주한 초고압 프로젝트들 이외에 대만, 유럽 등에서도 기회가 많은 모습”이라고 설명했다.

높은 단가의 수주물량에 힘입어 올해 매출 성장을 예상했다.

대한전선 2025년 연결기준 실적은 매출 3조6020억 원, 영업이익 1348억 원으로 추정했다. 2024년보다 매출은 9.8%, 영업이익은 17.6% 각각 늘어나는 것이다.

그는 “원/달러 환율이 지난해보다 높은 수준을 유지하고 있으며 런던금속거래소(LME)의 구리 가격도 2월부터 강세다”며 “수주잔고가 역대 최대 수준을 지속적으로 경신하는 가운데 수주단가가 높은 물량이 시차를 두고 실적에 반영될 것”이라고 예상했다.

회사는 2024년 신규수주 3조7천억 원을 기록했다. 2024년 말 기준 수주잔고는 2조8천억 원 수준이다.

해저케이블 공장 증설을 마치면 해상풍력발전 시장에서의 새로운 공급자로 부각될 것으로 기대됐다. 

회사는 2022년부터 합산 9400억 원을 투자해 당진1공장 1단계(2024년 5월 준공), 당진1공장 2단계(2025년 연내 준공), 당진2공장(2027년 완공 예정) 등을 조성하고 있다.

진행 중인 증설투자를 마치면 대한전선의 해저케이블 생산능력은 연간 1만8천 톤으로 늘어난다. 

그는 “국내 뿐 아니라 해외물량도 충분히 대응할 수 있다”며 “국내 해상풍력특별법 통과로 설비 투자가 활성화될 여지가 확대됐고 2027년 생산 목표로 선제적 투자를 집행했기에 시장 개화시점에 맞춰 추가 성장할 전망”이라고 말했다.

그는 “신규 제품의 해외시장 진입 초기 학습비용 등이 발생할 수 있으나, 소수기업이 과점하는 시장에서 새로운 공급자로 부각되면, 이미 시장에서 형성된 높은 마진을 함께 누릴 수 있을 것”이라고 덧붙였다. 신재희 기자