[비즈니스포스트] LIG넥스원이 3분기 부진한 실적을 보였지만, 실적과 수익성이 지속적으로 개선될 것이라는 분석이 나왔다.

장남현 한국투자증권 연구원은 11일 LIG넥스원 목표주가를 29만 원으로, 투자의견은 ‘매수(BUY)’를 각각 유지했다.
 

직전거래일인 8일 LIG넥스원은 26만1천 원에 거래를 마쳤다.

LIG넥스원은 2024년 3분기 연결기준으로 매출 7403억 원, 영업이익 519억 원을 기록했다. 시장기대치(컨센서스)와 비교해 매출액은 2.2% 상회했으나 영업이익은 15.3% 하회했다.

장 연구원은 영업이익이 컨센서스를 하회한 것은 국내 사업 이익률이 정상 수준으로 회귀한 것과 해외 매출 내 인도네시아 무전기 사업 비중이 증가한 것을 원인으로 분석했다.

그는 “먼저 국내 사업 이익률이 정상 수준으로 회귀했다. 일반적 국내 사업 영업이익률은 한 자릿수 중반 수준”이라며 “상반기에 수익성이 높은 양산 사업 위주로 매출이 발생하면서 평균 수준을 상회하는 이익률이 지속했으나, 3분기 국내 사업 영업이익률은 5.8%를 기록한 것으로 추정된다”고 말했다.

이어 “해외 매출 내 인도네시아 무전기 사업 비중이 증가했다”며 “인도네시아 무전기 사업은 영업이익률 2~3% 수준으로, 일반적인 해외 사업 수익성을 크게 하회한다”고 분석했다.

회사의 3분기 해외 매출 가운데 인도네시아 무전기 사업 비중은 26.7%에 달한다.

그는 “2025년을 기점으로 수익성 높은 해외 양산 사업의 비중이 높아지면서, 외형과 수익성이 동시에 개선될 것”이라며 “2025년 영업이익은 3089억 원을 기록할 것”이라고 내다봤다.

그러면서 “유도 로켓 비궁의 계약 체결은 2025년 발생하며, 미국 첫 수출 이후 미국과 주요 우방국을 상대로 수출 스테디셀러가 될 것”이라며 “중동에서 이미 확보한 방공 미사일 거래 사례를 바탕으로 중동 수출을 꾸준하게 이어갈 것”이라고 덧붙였다. 조성근 기자