[비즈니스포스트] 삼성카드가 조달 비용 상승에도 건전성 지표를 안정적으로 관리하고 있어 적극적 주주환원 기조를 유지할 것으로 분석됐다.

나민욱 DS투자증권 연구원은 24일 삼성카드 목표주가를 3만6천 원, 투자의견을 매수(BUY)로 각각 유지했다.
 

23일 삼성카드 주가는 3만650원으로 거래를 마쳤다.

나 연구원은 “삼성카드의 연체율 등 건전성 지표가 안정적 수준에서 관리되고 있는 것으로 추정된다”며 “적극적 주주환원 기조도 지속될 것으로 예상한다”고 말했다.

삼성카드는 보수적 자산 관리 기조에 따라 조달비용 상승 영향을 비교적 적게 받을 것으로 분석됐다.

나 연구원은 “최근 금리 상승에 따른 조달 비용 증가 영향은 불가피하나 높은 장기물 조달 비 중으로 급격한 조달 비용 상승은 제한적일 것이다”며 “2023년 2분기 기준 3년 이상 장기물 조달 비중은 32.8%로 타사 대비 조달 비용 방어에 유리하다”고 말했다.

게다가 채무조정(워크아웃) 접수 채권 증가에도 건전성 지표가 안정적으로 관리되고 있는 것으로 파악됐다.

삼성카드의 3분기 현금서비스 잔액은 2분기와 비교해 0.61% 소폭 늘어난 반면 카드론 잔액은 2분기보다 5.46% 감소했다.

나 연구원은 “워크아웃 접수 채권 증가에 따라 3분기 대손비용은 2분기보다 5.1% 증가한 것으로 추정한다”면서도 “긍정적인 점은 워크아웃 접수채권 증가세와 연체율 상승폭이 다소 둔화되고 있다는 것이다”고 말했다.

삼성카드는 연결기준으로 2023년 순이익 5679억 원을 낼 것으로 예상됐다. 2022년보다 8.7% 줄어드는 것이다.

다만 순이익 감소 전망에도 건전성 지표가 안정적으로 유지되고 있어 적극적 주주환원 기조를 유지할 것으로 전망됐다.

나 연구원은 “2023년 연간 주당배당금(DPS)은 2500원으로 지난해 수준이 유지될 것으로 예상한다”며 “이에 따른 연간 배당 수익률은 8.2%로 배당 매력은 충분한 상황이다”고 말했다. 조혜경 기자