[비즈니스포스트] 건설주 주가가 GS건설의 인천 검단아파트 사고 여파를 딛고 다시 오르고 있다. GS건설의 부실시공 논란에 주가가 한동안 부진했지만 우크라이나 재건 사업에 대한 기대감에 2분기 실적기대감이 더해지면서 반등에 나섰다

다만 기존 악재가 소멸되지 않은 데다 우크라이나 재건 사업이 극초반 단계인만큼 명확한 모멘텀을 가진 종목에 선별적으로 접근할 필요가 있다는 조언이 나온다. 
 

21일 한국거래소에 따르면 KRX 건설지수는 이날 2.39%(18.20포인트) 높은 780.69에 장을 마쳤다. 

KRX 건설지수에는 삼성엔지니어링, 현대건설, 대우건설, GS건설, 삼부토건, 한전기술 등 건설 종목이 포함돼 있다. KRX 건설지수는 최근 2주 동안 13.12% 오르면서 같은 기간 코스피지수 상승률(2.09%)을 크게 웃돌았다. 

한동안 GS건설의 인천 검단아파트 전면 재시공 결정에 부진했던 건설주 주가가 다시 상승세를 나타내고 있다. 

KRX 건설지수는 윤석열 대통령이 나토 정상회의를 시작으로 동유럽 및 우크라이나 순방을 나선 10일 부근을 기점으로 9거래일 연속 상승하면서 연고점을 새로 썼다. 이후 20일 숨 고르기에 들어섰으나 이날 다시 2% 이상 오르면서 올해 최고기록을 다시 세웠다.

건설주가 주목받은 것은 해외 수주에 대한 기대감 때문이다. 윤석열 대통령은 10일 나토회의 이후, 13일 ‘한-폴란드 우크라이나 재건 협력 양해각서(MOU)’를 체결했다. 15일에는 우크라이나에 방문해 우크라이나 지원 및 재건 계획을 발표하면서 협력 기반을 다졌다는 평가를 받았다.  

건설 등 해외사업에서 경쟁력을 갖춘 기업들이 경제사절단으로 참가하면서 해외수주에 대한 기대감이 커졌다.

현대건설은 14일 우크라이나 키이우 보르시필 국제항공사와 공항확장공사에 대한 업무 협약을 맺었으며, 대우건설도 같은 날 폴란드 3위 건설기업 이알버드와 협력관계 구축을 위한 업무협약(MOU)을 체결했다.

키움증권 리서치센터는 "국내 건설경기 침체와 더불어 중동지역 해외건설 수주가 감소하면서 새로운 수요처 발굴이 필요한 상황이다"며 "건설 업황이 저점을 지나는 가운데 철도, 도로 등 우크라이나 전후 복구 사업을 통해 업황 반등의 기회를 찾을 수 있다"고 분석했다. 

강경태 한국투자증권 연구원도 "해외 수주 모멘텀에 집중할 시기다"며 "해외 수주 모멘텀이 부각되고 이번주 현대건설을 시작으로 7월말까지 대형사들의 2분기 양호한 실적을 확인하면서 주가가 서서히 반등할 것이다"고 분석했다. 

이날 현대건설은 해외 대규모 프로젝트에 힘입어 2분기 호실적을 내면서 건설업종에 대한 투자심리를 개선했다. 현대건설은 상반기 매출 13조1944억 원, 영업이익 14.5%를 내면서 지난해 같은 기간보다 35.7%, 영업이익은 14.5% 각각 증가했다. 

다만 당분간 주가 변동성이 이어질 것으로 전망되는데다 우크라이나 재건 사업이 대부분 극초반 단계인 만큼 종목별 '옥석 가리기'에 나설 필요가 있다는 조언이 나온다. 

송유림 한화투자증권 연구원은 “GS건설의 전체 현장조사 결과와 행정처분 등 불확실성이 남아 있는 만큼 해외 수주 모멘텀이나 실적 호조 등 긍정적인 이벤트들을 고려한 선별적 대응이 필요하다”고 분석했다. 
 

GS건설의 전체 현장조사 결과는 8월 중순 이후 발표될 예정이다. 결과에 따라 전방위적인 부실공사 현황이 드러나면 건설업계 전반에 타격을 줄 수도 있다는 전망이 나오고 있다. 

김승준 하나증권 연구원은 "GS건설 개별 이슈가 아니라 업종 전반적인 관행의 문제로 번지면 전반적인 점검에 따른 비용이 발생할 여지가 있다"고 설명했다.

증권사에서는 우크라이나 재건 협력이 실제로 진행될 때 수혜를 입을 수 있는 대형 건설사에 주목해야 한다는 조언을 내놓고 있다. 

장문준 KB증권 연구원은 "실제 협력 진행 시 수혜 가능한 대형건설사는 현대건설, 대우건설, GS건설 등이 있다"며 "현대건설과 대우건설은 기존 토건 및 원전 강점을 바탕으로 프로젝트를 수주할 수 있으며 GS건설의 경우 폴란드 Danwood, 영국 Elements 등을 자회사로 두고 있어 우크라이나 재건 수요가 발생하면 빠른 대응이 가능하다"고 말했다. 정희경 기자