두산중공업이 실적개선에 속도가 더욱 붙을 것으로 전망된다.
증권업계는 20일 두산중공업이 내놓은 1분기 실적에 대해 긍정적인 평가를 쏟아냈다. 두산중공업 실적이 빠르게 개선됐고 수주 목표 달성도 청신호가 켜졌기 때문이다.
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▲ 박지원·정지택 두산중공업 부회장. |
성기종 미래에셋대우 연구원은 “두산중공업이 신뢰를 회복했다”며 “개별 매출은 감소했지만 저가성 프로젝트를 마무리하고 수익성이 양호한 프로젝트 비중이 커져 영업이익이 늘었다”고 평가했다.
성 연구원은 자회사인 스코다파워와 밥콕의 영업실적 개선도 두산중공업 실적에 긍정적인 영향을 미친 것으로 분석했다.
두산중공업의 수주실적도 높은 평가를 받았다.
성 연구원은 “두산중공업의 1분기 말 수주잔고는 17조6천억 원으로 2.5년치를 넘는 양호한 수준”이라며 “양호한 수주와 수주잔고에 힘입어 올해 예상대로 실적을 개선할 것”이라고 내다봤다.
이지윤 대신증권 연구원은 두산중공업 실적이 갈수록 개선될 것으로 판단했다. 이 연구원은 “두산중공업은 2분기부터 본격적으로 수주와 실적 개선이 기대된다”고 바라봤다.
두산중공업은 2분기부터 빈탄4 연장 프로젝트와 고성 석탄 화력발전소 착공이 시작되면 매출이 지난해보다 늘어날 것으로 예상됐다.
이 연구원은 “두산중공업 수주가 지난해 4분기에 몰렸으나 올해는 2~3분기에도 대규모 프로젝트 수주가 기대된다”고 진단했다. 올해 가장 주목받는 신한울 5·6호기는 10월경 수주할 것으로 보인다.
박종렬 HMC투자증권 연구원 역시 두산중공업의 영업이익이 하반기에 더욱 늘어날 것으로 내다봤다. 박 연구원은 “두산중공업은 1분기를 기점으로 외형성장률 회복과 실적 반등이 지속될 것”이라며 “지난해 0.4%의 영업이익률이 올해 5.8%로 호전될 것”이라고 전망했다.
그러나 두산중공업에 대해 낙관적인 시각을 경계하는 시각도 있다.
한영수 삼성증권 연구원은 “두산중공업의 본업(중공업 매출)은 기대를 밑돌았다”며 “1분기 수주는 1조2623억 원으로 부진했다”고 평가했다.
한 연구원은 두산중공업이 자회사 지원 관련 우려를 완전히 씻어내야 한다고 지적했다. 두산중공업이 최근 두산건설의 상환전환우선주 4206억 원어치를 매입하기로 했기 때문이다.
한 연구원은 “두산건설의 1분기 순이익 전환은 자산매각 처분이익 때문”이라며 “두산건설이 영업을 통해 순이익을 창출할 수 있음을 증명해야 할 것”이라고 주문했다.
두산중공업 중공업부문의 1분기 말 순부채가 지난해 말보다 718억 원 늘어난 3조5천억 원에 이르는 점도 우려됐다.
성기종 미래에셋대우 연구원은 “저유가가 지속되고 글로벌 경기 불확실성이 큰 만큼 두산중공업이 주력하는 개발도상국의 발전설비 투자지연 가능성을 배제할 수 없다”고 지적했다. [비즈니스포스트 김디모데 기자]