포스코가 실적이 부실한 해외 자회사 ‘크라카타우포스코’를 지분 매각 등 구조조정에 나설 것으로 전망됐다.

크라카타우포스코는 포스코가 인도네시아에 세운 합자법인인데 지난해 2천억 원대의 적자를 냈을 것으로 추정된다.  

김미송 IBK투자증권 연구원은 24일 “포스코의 국내 구조조정은 마무리 단계이고 해외 부실계열사의 구조조정이 남았다”며 “포스코는 크라카타우포스코를 구조조정할 수 밖에 없을 것”이라고 내다봤다.

포스코는 2010년 인도네시아 국영 철강회사 크라카타우스틸과 함께 30억 달러를 투자해 현지에 크라카타우포스코를 설립하고 일관제철소를 지었다. 포스코의 지분율은 70%다.

크라카타우포스코는 2014년 대규모 폭발사고가 일어나는 등 악재 속에서 2천억 원대의 적자를 냈고 지난해에도 2천억 원대 적자를 냈을 것으로 추정된다.

김 연구원은 한국과 인도네시아 양국 정부의 관심이 크라카타우포스코의 구조조정을 실행하는 데 걸림돌이 될 수 있지만 결국 포스코가 구조조정을 할 수밖에 없다고 주장했다.

정부는 지난해 12월 한국과 인도네시아 외교장관이 참석한 공동위원회에서 인도네시아에 크라카타우포스코에 대한 지속적인 관심을 요청했다. 인도네시아는 적극 노력하고 있다고 답변했다.

김 연구원은 앞으로 크라카타우포스코의 수익성이 회복될 가능성이 낮기 때문에 포스코가 구조조정을 실행할 것이라고 예상했다.

김 연구원은 “철강사 이익의 가장 큰 비중을 차지하는 전방산업인 자동차산업을 일본기업들이 선점하고 있어 크라카타우포스코가 일본철강사와 경쟁을 이겨내기 어려울 것”이라고 분석했다.

2014년 인도네시아에서 팔린 자동차는 모두 121만 대인데 이 가운데 96%를 토요타, 다이하츠, 혼다 등 일본계 자동차회사들이 차지했다.

크라카타우스틸도 크라카타우포스코의 구조조정에 찬성할 것으로 김 연구원은 파악했다.

김 연구원은 “크라카타우스틸은 내수시장 점유율을 확대하겠다는 목표를 세웠다”며 “이를 위해 크라카타우스틸이 크라카타우포스코에 대한 지배력을 강화하고자 할 것”이라고 내다봤다.

김 연구원은 최근 크라카타우스틸이 부채비율을 개선해 금융권에서 차입금을 늘려 투자하거나 현물 출자 등을 통해 크라카타우포스코의 지분을 높일 여유가 생겼다고 분석했다.

포스코는 크라카타우포스코를 처분할 경우 실적이 개선될 것으로 전망됐다.

김 연구원은 “지난해 포스코의 연결실적에서 크라타카우포스코의 실적을 제외하면 영업이익이 15% 증가한다”고 분석했다. [비즈니스포스트 이헌일 기자]