효성티앤씨 주가가 오를 것으로 예상됐다.

스판덱스부문의 원가 하락과 삼불화질소(NF3)부문의 플랜트 가동률 개선에 힘입어 3분기 영업이익이 증가한 것으로 추정됐다.
 

이동욱 키움증권 연구원은 18일 효성티앤씨 목표주가를 27만1천 원, 투자의견은 매수(BUY)로 유지했다.

17일 효성티앤씨 주가는 16만6500원에 거래를 마쳤다.

이 연구원은 “부탄디올(BDO)과 메틸렌디페닐디이소시아네이트(MDI) 가격이 하락세를 보이고 있어 스판덱스의 스프레드(제품 가격에서 원가를 뺀 것)가 개선됐다”고 파악했다.

부탄디올과 메틸렌디페닐디이소시아네이트는 스판덱스의 주요 원재료다.

중국 부탄디올업체들이 정기 보수를 마무리하고 생산 문제를 해결하면서 공급이 증가해 가격이 떨어지고 있는 것으로 분석됐다. 9월 부탄디올 가격은 6월과 비교해 약 15% 낮아졌다.

메틸렌디페닐디이소시아네이트는 계절적 성수기를 맞았지만 생산에 차질을 빚고 있던 공장들과 신규 공장들이 가동하면서 9월 가격은 6월과 비교해 12% 정도 하락했다.

삼불화질소부문 실적도 개선되고 있는 것으로 분석됐다.

삼불화질소는 반도체와 디스플레이산업 등에서 사용한다.

삼불화질소부문은 2017년 3분기 –26%의 영업이익률을 보였는데 올해 3분기는 5% 수준의 영업이익률을 나타낼 것으로 추정됐다. 

이 연구원은 “효성티앤씨는 삼불화질소 생산능력을 1300톤으로 소폭 늘린 것으로 보인다”며 “4분기도 고객사 인증 작업 등으로 이익률을 더 개선할 것”이라고 내다봤다.

효성티앤씨는 3분기에 연결기준 매출 1조4760억 원, 영업이익 600억 원을 낸 것으로 추정된다. 2017년 3분기와 비교해 매출은 17.5%, 영업이익은 20% 늘어나는 것이다. [비즈니스포스트 임재후 기자]