[비즈니스포스트] 미국 중간선거에서 민주당이 영향력을 키우면서 인공지능 데이터센터(AIDC) 인허가와 전력 사용, 환경 규제를 둘러싼 논의가 활발해지고 있다.

AI 데이터센터 증설에 따른 메모리 반도체 수요 증가로 수혜를 누려온 삼성전자와 SK하이닉스의 사업 전망에도 변수가 생긴 것으로 분석된다.

일각에서는 AI 데이터센터 투자 일정이 지연되며 메모리 수급 일정도 덩달아 늦춰질 수 있다는 전망이 나온다. 반면 이미 장기공급계약(LTA)으로 안정적 공급 물량을 확보한 상황이라 실질적 영향은 제한적일 것이라는 분석도 제기된다.

9일 관련 업계 취재를 종합하면 미국 중간선거에서 민주당이 상·하원 과반을 차지하고 보수 지역에서 주지사 자리를 선점하며 AI 데이터센터 규제와 함께 '속도 조절론'이 부상하고 있다.

민주당의 기조는 데이터센터 건설 전면 금지보다 전력 사용에 따른 비용과 환경 부담을 사업자가 부담하도록 하는 쪽으로 쏠리고 있다는 관측이 나온다.

척 슈머 민주당 상원 원내대표는 올해 3월 5대 에너지 정책안에 데이터센터 전력망 비용 부담 강화 방안을 포함했다.

알렉산드리아 오카시오코르테스 하원의원과 버니 샌더스 상원의원은 데이터센터 신규 건설을 일시 중단하는 법안을 발의했다. 뉴욕주에서는 7월 캐시 호컬 주지사가 대규모 데이터센터의 신규 환경 허가를 최대 1년 동안 중단하는 행정명령에 서명했다.

가장 주목받는 지역은 텍사스다. 민주당은 텍사스 주지사직을 1990년 이후 처음으로 차지했고, 데이터센터는 주지사 선거의 주요 쟁점이었다.

텍사스는 미국 데이터센터 신규 건설이 집중된 지역으로 미국 전체 계획 용량의 약 25%를 차지한다. 주지사 당선인인 지나 히노호사는 전기요금과 용수 사용 등 주민을 보호하는 법적 장치가 마련될 때까지 데이터센터 건설 사업을 멈춰야 한다는 입장이다.

다만 공약이 곧바로 시행되는 것은 아니어서 입법 여부와 시점이 관건으로 꼽힌다. 중단이 일시적 지연에 그칠지, 구조적 규제로 이어질지에 따라 파장이 달라질 수 있다는 것이다.

규제 움직임은 텍사스에 국한되지 않는다.

시장조사업체 클린뷰에 따르면 데이터센터 신규 건설 중단을 약속했거나 시행 중인 주지사가 있는 9개 주에 미국 전체 데이터센터 건설 계획 용량의 약 41%가 몰려 있다. 미국 AI 데이터센터 용량이 밀집한 곳에서 민주당 주지사가 집권하며 향후 건설 속도가 조절될 수 있다는 관측이 나오는 이유다.

인허가 문제로 빅테크의 AI 데이터센터 증설 일정이 지연되면, 고대역폭메모리(HBM)와 서버용 D램, 기업용 솔리드스테이트드라이브(eSSD) 수요도 감소할 수 있다.
  다만 실제 규제 영향은 시기에 따라 달라질 수 있다는 분석이 나온다. 

일본계 투자은행 노무라증권은 지난 5일 보고서에서 "2027년에 가동될 데이터센터는 대부분 이미 건설 중이어서 규제 영향은 제한적"이라고 진단했다.

반면 2028년 이후 건설 프로젝트는 아직 계획 단계이기 때문에 건설 지연 위험이 있는 것으로 분석된다. 노무라증권은 지연에 노출된 데이터센터 용량 규모를 2028년 글로벌 신규 용량의 약 7%, 비관 시나리오에서는 약 11%로 추산했다.

다만 이 수치가 곧바로 메모리 수요 감소로 이어지는 것은 아니다. 건설 지연에 따른 메모리 공급 누적 수요는 남아있기 때문이다.

또 일부 데이터센터 건설이 지연되더라도 메모리 업체가 LTA를 통해 2년 이상 메모리 공급량을 조정할 수 있는 만큼, 심각한 메모리 수요 타격은 제한적일 것이란 분석이 나온다. 

다만 계약 물량이나 가격 조건 조정 여부는 수요처와 메모리 제조사 간 세부 계약에 달려 있다.

SK하이닉스 관계자는 "LTA와 고객 관련 내용은 언급할 수 없지만, AI 사업 육성과 인프라 확충은 미국의 기술 리더십과 국가 경쟁력 강화를 위한 핵심 전략 분야"라며 "민주당과 공화당 모두 그 중요성에 공감하고 있는 만큼 초당적 정책적 지원 기조는 이어질 것으로 예상된다"고 말했다.

이와 관련해 박연주 미래에셋증권 AI리서치센터장은 "AI 투자는 빅테크 경쟁력의 핵심인데다, 미·중 패권 경쟁을 감안할 때 투자가 대폭 위축되긴 어렵다"며 "생산성 개선 효과가 뚜렷해 과거 닷컴 버블과 같은 실체 없는 과잉 투자가 아니다"라고 분석했다. 김나영 기자