| ▲ 한남희 삼아알미늄 사장(오른쪽)이 2008년 10월14일 서울대학교 62주년 개교기념일을 하루 앞두고 서울 중구 신라호텔에서 열린 ‘세계로 도약하는 서울대, 감사와 후원의 밤’ 행사에서 이장무 서울대 총장(왼쪽), 이용희 태광사 회장과 기념사진을 찍고 있다. <연합뉴스> |
△삼아알미늄의 지배구조
삼아알미늄은 알루미늄박과 레토르트 파우치를 비롯해 의약품용, 산업용 가공 제품을 생산 판매하고 있다.
2020년대 들어 리튬이온 베터리(LIB, Lithium Ion Battery)용 양극집전체와 파우치형 LIB 외장재 생산에 나서 기업의 외형을 키우고 있다. 압연, 가공, 전자부품판매 등 3개 부분 사업 체제를 구축하고 있다.
압연부문은 리튬이온 베터리용 호일(Foil)과 일반재용 호일을 생산한다. LIB용 호일로는 양극의 전기를 모아주는 양극집전체와 파우치형 LIB의 외장재, LIB Tab재용을 제조하며 일반재용 호일로는 연포장용, 가전 Hair Line용, 제약포장재용 등을 만든다.
가공부문은 포장용 제품과 산업·건축용 제품을 생산한다. 포장용 제품은 레토르트 포장재, 초발수 Lid, 제약용 ALU-ALU, 담배포장지, 리필파우치 등이다. 산업·건축용으로는 진공단열재용 필름, 알루미늄 페이스트 등을 제조하고 있다.
전자사업부문의 삼아소이전자(엣 소이전자)는 미국의 웨스턴디지털 제품을 수입 판매하는 업체다. 컴팩트플래시, 씨큐어디지털, USB 저장장치, 모바일 솔루션의 마이크로 SD, SSD 등의 제품을 가져와 판다.
삼아알미늄은 2026년 8월14일 기준 삼아소이전자, 퀀텀인더스트리 등 비상장 계열사 2개를 두고 있다.
소이전자는 전자부품 판매회사로 2018년 5월 삼아알미늄에 인수 합병돼 삼아소이전자로 사명을 바꿨다. 삼아알미늄이 지분 100%를 갖고 있는 연결대상종속회사다.
한남희는 2026년 8월14일 기준 삼아알미늄 주식 108만5016주(7.17%)를 들고 있다.
삼아알미늄의 최대 주주는 367만4000주(24.29%)를 들고 있는 일본동양알미늄이다. 일본동양알미늄은 1931년 4월 설립된 일본 기업으로 알루미늄 호일, 알루미늄판 등을 제조 판매하고 있다. 경영 참여 목적으로 삼아알미늄 주식을 보유하고 있다.
이 밖에 5%이상 주주로는 LG에너지솔루션(150만 주, 9.92%)과 일본 도요타의 종합상사인 도요타쯔우쇼(TOYOTA TSUSHO CORPORATION)(150만 주, 9.92%)가 있다. LG에너지솔루션과 도요타쯔우쇼는 2023년 삼아알미늄의 전략적투자자(SI)로 참여했다.
한남희의 동생 한갑희씨도 83만3682주(5.51%)를 들고 있다.
한남희는 최대 주주인 일본동양얄미늄과 9명의 특수관계인을 포함해 33.85%의 지분으로 삼아알미늄을 지배하고 있다.
2026년 8월14일 현재 삼아알미늄의 이사회는 사내이사 2명, 기타비상무이사 4명, 독립이사 2명 등 총 8명으로 구성됐다.
한남희와 김진범 대표가 사내이사로 있고 나가타 토시야 일본동양알미늄 이사, 다나카 카츠모토 일본동양알미늄 대표이사 사장, 가라토 준 도요타통상 대표, 한동훈 LG에너지솔루션 셀구매담당 등 4명이 기타비상무이사로 이사회에 들어가 있다. 김관주 전 홍익대학교 기계시스템디자인공학과 교수, 안성식 전 딜로이트 안진회계법인 대표 등 2명이 독립이사로 있다.
삼아알미늄은 2026년 8월14일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않다. 대신 이병일 전 라이노스자산운용 준법감시인을 상근감사로, 사사요시 노조미 일본동양알미늄 품질보증 유닛 리더를 비상근감사로 두고 있다. 이병일 감사는 계열사인 삼아소이전자 비상근감사도 겸하고 있다.
| ▲ 삼아알미늄의 실적 그래프 <비즈니스포스트> |
△알루미늄박 수요 확대로 실적 반등 기회
삼아알미늄이 배터리용 알루미늄박(알박) 수요 확대로 실적을 끌어올릴 기회를 맞고 있다.
2025년까지는 적자 흐름을 이어왔다.
다만 2026년 2분기 흑자로 전환하며 2026년 하반기에는 생산능력 부족 가능성까지 제기되는 상황이다.
삼아알미늄은 2026년 상반기 연결기준 매출 1643억 원, 영업손실 26억 원, 순손실 52억 원을 냈다. 전년 동기 대비 매출은 23.1%, 영업이익은 54.2%, 반기순이익은 30.8% 각각 증가했다.
앞서 삼아알미늄은 2년 연속 적자를 기록했다.
삼아알미늄은 2025년 연결기준 매출 2715억 원을 내며 전년비 7.8% 늘며 영업흑자를 거뒀던 2023년보다 늘었으나 영업손실은 175억 원, 순손실은 247억 원까지 커졌다.
글로벌 2차전지 수요 부진이 수익성을 악화시켰다.
△SK온 대규모 수주로 9월 증설 결정
삼아알미늄이 SK온과의 협력으로 배터리 수요가 늘며 ESS 대응 설비 증설에 나서기로 했다.
2026년 8월 SK온의 1조5천억 원 규모 ESS 배터리 셀 공급 계약에 따라 SK온에 배터리용 알루미늄박을 공급하는 삼아알미늄도 2026년 9월 증설 검토에 들어갔다.
2026년 8월31일 한국경제TV 보도에 따르면 SK온은 미국 네오볼타 파워와 2027년부터 5년간 조지아 공장 생산분 LFP 셀 9GWh 공급 계약을 체결했으며, 같은 규모를 사급 구조로 추가 제공해 총 18GWh로 사업을 확대한다.
삼아알미늄은 SK온에도 배터리용 알루미늄박을 공급하고 있다.
LG에너지솔루션·삼성SDI에 이어 SK온까지 미국 ESS 시장에서 수주를 늘리면서 배터리 안에 들어가는 핵심 소재인 알루미늄박의 수요가 늘고 있다.
알루미늄박은 양극재를 받쳐주면서 전류를 모아서 외부로 전달하는 ‘전류 통로’ 역할을 한다. 배터리 성능과 안정적인 생산의 핵심 소재다.
ESS용 LFP 배터리 생산이 늘면서 삼아알미늄의 공장 가동률은 전기차 캐즘으로 50%까지 떨어졌으나 수요 증가로 90% 수준까지 올라갈 것이란 전망이 나오고 있다.
△JKL인베, 삼아알미늄 투자금 700억 회수
JKL파트너스 계열 투자사 JKL인베스트먼트가 삼아알미늄 투자금을 전액 회수하며 원금의 2배가 넘는 수익을 챙겼다.
2026년 5월4일 조선비즈 보도에 따르면 알루미늄 공급망 불안으로 관련 종목에 매수세가 몰린 데다, 2차전지용 양극박 성장 기대감까지 더해지며 삼아알미늄 주가가 급등하는 가운데 JKL인베스트먼트가 삼아알미늄 투자액 모두를 회수한 것은 물론 수익까지 톡톡히 얻게 됐다.
2026년 4월 JKL인베스트먼트는 삼아알미늄 잔여 지분을 처분하고 투자금 700억 원 가량을 회수했다.
JKL인베스트는 앞서 2023년 1월 삼아알미늄 제3자배정 유상증자와 전환사채(CB) 인수에 참여해 총 321억 원을 투자했다. ‘제이케이엘 이에스지 미래 모빌리티 밸류체인 사모투자합자회사’를 통해 삼아알미늄 보통주 71만1916주를 약 221억 원(주당 3만1050원)에 인수했고, 100억 원 규모의 CB도 사들였다.
JKL인베스트먼트는 의무보유 해제 이후 2024년 2~6월 25만1257주를 장내 매수했다. 매도가는 8만 원 초반에서 11만 원대 사이였다.
삼아알미늄 주가는 이후 2026년 초까지 내림세를 이어갔다. 2023년 16만 원을 기대하던 주가는 2025년 8분의 1 수준인 2만 원선까지 하락했다.
JKL인베스트먼트가 보유한 CB의 전환가액도 3만4712원에서 2만4299원으로 하향 조정됐고 확보할 수 있는 주식 수는 28만8084주에서 41만1539주로 늘게 됐다.
전환가액 조정이 이뤄진 2025년 8월부터 주가가 회복세를 나타냈다.
전기차 수요 둔화로 위축됐던 2차전지 소재주의 투자 심리가 일부 회복되면서, 양극박 업체로 분류되는 삼아알미늄에도 수요가 몰렸다.
2026년 들어 미국의 관세 정책과 중동 정세 불안으로 인한 알루미늄 공급망 차질 우려가 호재가 된 것으로 분석됐다.
△중동발 공급망 리스크
알루미늄은 지정학적 리스크에 상대적으로 취약한 공급구조를 갖고 있다. 이에 중동의 정치 및 군사적 긴장고조는 바로 가격상승과 연결된다.
한국거래소와 언론 등에 따르면 알루미늄 관련주는 2026년 4월22일 장 초반 일제히 강세를 보였다.
삼아알미늄은 이날 6만1200원에 출발해 장중 7만6천 원까지 치솟으며 52주 신고가를 경신했다. 오전 9시42분 기준 전 거래일 대비 29.40% 오른 7만5700원에 거래되며 급등세를 이어갔다.
증권사 보고서에 따르면 중동은 글로벌 알루미늄 공급망에서 핵심적인 생산 거점이다. 2025년 기준 1차 알루미늄 생산량은 약 616만 톤으로, 전 세계 생산의 약 8%, 비중국 지역 기준으로는 약 21%를 차지한다. 생산물량의 80%가 각국으로 수출되는 상황에서 호르무즈 해협 의존도가 큰 상황이다.
한편 2026년 4월21일 우리 정부는 미국의 관세 조치 등 글로벌 통상환경 변화로 곤란에 처한 철강·알루미늄·구리 등 업계 경영 부담 완화를 위해 ‘관세피해업종 이차보전지원’ 사업을 진행하기로 했다.
이후 삼아알미늄 주가는 2026년 5월14일 10만4700원까지 올라 신고가를 경신했다.
△자회사 삼아소이전자 차입에 담보 제공 기간 정정
삼아알미늄은 자회사 삼아소이전자의 차입과 관련한 담보 제공 기간을 확정해 정정 내용을 2026년 3월31일 공시했다. 담보제공기간은 2026년 4월1일부터 2029년 4월2일까지다.
이번 담보 제공은 삼아소이전자가 하나은행에서 차입하는 건에 대해 삼아알미늄이 담보를 제공하는 내용으로 채무금액은 140억 원, 담보설정금액은 담보비율 120%를 적용한 168억 원으로 제시됐다.
담보 제공 재산은 부동산(토지 및 건물)과 기계기구로 삼아알미늄은 자기자본 2179억3902만 원 대비 담보설정금액 비중이 7.71% 수준이다.
△대한민국환경대상 폐기물저감 부문 대상
삼아알미늄이 친환경 경영을 통해 폐기물 저감 및 자원 재활용에 적극적인 행보를 보이고 있다.
2025년 7월 ‘제20회 2025대한민국환경대상’에서 삼아알미늄이 폐기물저감 부문 대상을 수상했다.
2025대한민국환경대상은 환경보호와 지속가능성 제고를 위해 노력해온 기업과 기관, 개인에게 수여되는 상이다.
특히 폐기물저감 부문은 생산·운영 과정에서 발생하는 폐기물 감축 및 자원순환 실현에 기여한 기업에 주어진다.
삼아알미늄은 업계 최초로 단일 용제 회수를 위한 ‘흡착 회수 설비’를 도입하고, 압연유 회수 재활용 시스템인 ‘Airpure System’을 구축해 자원 순환을 실현했다.
SMBF(Smart Bio-Filter) 기술 기반 폐수처리 시스템을 통해 악취 저감과 일 30톤의 폐수를 100% 공정 냉각수로 재사용하는 친환경 공정을 도입한 점 등이 높은 평가를 받았다.
△LG엔솔, 양극박 장기 공급 파트너로
삼아알미늄이 2023년 1월 LG에너지솔루션과 6951억 원 규모의 전기차 배터리용 양극박 공급 계약을 체결했다. 2023년 1월 말부터 2030년 12월 말까지 공급하기로 했다.
양극박은 알루미늄을 얇게 만든 막으로 전기 자동차용 배터리 내에서 전자가 이동하는 통로 구실을 하는 핵심 부품이다. 삼아알미늄은 양극박 제조 기술을 보유하고 있다.
앞서 삼아알미늄은 2022년 제3자 배정 유상증자를 통해 투자금 1152억5499만 원(신주 371만1916주 발행, 기존 발행주식 1100만 주)을 조달했다.
이번 유상증자에는 국내 배터리업체 LG에너지솔루션과 일본 도요타자동차 계열 물류·부품 업체 도요타쯔우쇼(TOYOTA TSUSHO, 150만 주)이 전략적투자자(SI, Strategic Investor)로 참여했다.
이를 통해 LG와 도요타는 삼아알미늄 주식 150만 주를 각각 취득했다.
사모펀드 제이케이엘파트너스(제이케이엘이에스지 미래모빌리티 밸류체인 사모투자합자회사)는 재무적투자자(FI, Financial Investor)로 나서 71만1916주를 취득했다.
삼아알미늄은 유상증자에 따른 자금을 시설 설비 구축에 사용하기로 했다.
업계에서는 삼아알미늄이 미국 현지에 알루미늄박 생산 공장 조성에 나설 것으로 바라봤다.
삼아알미늄은이 유증을 통해 얻은 자금으로 해외 거점을 기반을 마련하고 배터리 소재 사업을 확대할 경우 LG에너지솔루션은 핵심 소재를 현지에서 안정적으로 수급할 수 있게 됐다.
이에 미국 바이든 행정부가 강력하게 추진하는 인플레이션감축법(IRA)에 보다 원활하게 대응할 수 있을 것으로 예측됐다. 핵심 소재에 대한 IRA 관련 현지 생산 이슈를 해소할 수 있게 된다.
△소이전자 인수를 통해 메모리 유통사업 진출
삼아알미늄은 2018년 전자부품 제조·판매업체 소이전자를 인수했다. 소이전자의 지분 전량을 24억6100만 원에 취득했다. 이 금액은 당시 삼아알미늄의 자기자본 대비 2.4%에 해당하는 규모였다.
소이전자 인수는 반도체 메모리 저장장치 유통사업에 진출을 위한 것이었다.
소이전자는 1999년 4월 설립돼 미국 샌디스크(SanDisk)사의 MMC(Multi Media Card) 공급을 최초로 시작한 샌디스크 한국 총판이다.
이후 소이전자는 삼아소이전자를 간판을 바꿔달았다.
△삼아알미늄이 걸어온 길
1969년 6월25일 한상구 창업자가 삼아알미늄을 설립했다.
1974년 알루미늄 페이스트를 국내 최초로 생산했다.
1980년 한국증권거래소(제2부 1차금속산업)에 상장했다.
1981년 국내 최초로 4.5㎛ 극박막 알루미늄 호일 생산에 성공했다.
1982년 한국증권거래소 제1부 1차금속산업으로 소속이 변경됐다.
1993년 플라스틱 포장용기 사용 감축을 위한 리필파우치를 국내 최초로 개발했다.
1995년 통신용 광케이블 보호용 스틸/알미늄 라미네이티드 테이프를 국내 최초로 개발했다.
2005년 진공단열재용 필름을 국내 최초로 개발했다.
2006년 이차전지 리튬이온 배터리 양극단자(LIB Tab재)를 개발했다.
2012년 친환경적인 초발수 리드와 LIB 외장재용 호일을 개발했다.
2012년 10㎛ 초고강도 LIB 양극집전체용 호일을 개발했다.
2017년 가전제품 외부 디자인에 활용되는 ‘헤어라인 호일’을 개발했다.
2018년 소이전자를 인수했다.