[비즈니스포스트] 대웅제약 계열사 한올바이오파마의 목표주가가 높아졌다.

핵심 후보물질인 IMVT-1402의 난치성 류마티스 관절염 임상에서 성공한 것이 기업가치에 반영됐다.
 

김현석 현대차증권 연구원은 26일 한올바이오파마 목표주가를 기존 8만3천 원에서 8만5천 원으로 높여 잡았다. 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다.

직전거래일인 22일 한올바이오파마 주가는 5만7천 원에 거래를 마쳤다. 

김 연구원은 “IMVT-1402의 난치성 류마티스 관절염 임상 성공으로 향후 임상 실패 리스크가 상당히 낮아졌다”며 “파이프라인 가치 재평가가 빠르게 이뤄질 것으로 판단한다”고 바라봤다.

IMVT-1402는 한올바이오파마가 미국 파트너사 이뮤노반트에 기술수출한 자가면역질환 치료제 후보물질이다. 몸속에서 자가항체가 과도하게 작용해 생기는 질환을 겨냥하는 FcRn 억제제 계열 약물이다.

FcRn 억제제는 자가항체가 몸 안에서 오래 살아남도록 돕는 통로를 막아 병을 일으키는 항체를 줄이는 방식으로 작동한다. 

이뮤노반트는 IMVT-1402의 난치성 류마티스 관절염 등록 임상 1구간(Period 1)에서 ACR20 72.7%, ACR50 54.5%, ACR70 35.8%의 결과를 확인했다.

ACR은 류마티스 관절염 증상이 얼마나 좋아졌는지를 보는 대표 지표다. ACR20은 증상이 20% 이상 개선된 환자 비율, ACR50은 50% 이상, ACR70은 70% 이상 개선된 환자 비율을 뜻한다. 숫자가 높을수록 더 강한 치료 반응을 보인 환자가 많다는 의미다.

임상 2상 주요지표에서 성과를 거둠에 따라 임상 성공 확률도 기존 50%에서 60%로 높여잡았다.

김 연구원은 “경쟁사 아제넥스 시가총액이 78조 원인 데 비해 미국 파트너사 이뮤노반트는 10조5천억 원, 한올바이오파마는 3조 원 수준”이라며 “난치성 류마티스 관절염과 그레이브즈병 시장 규모를 감안했을 때 한올바이오파마는 현저한 저평가 상태”라고 내다봤다.

한올바이오파마는 2026년 연결기준 매출을 1750억 원, 영업손실 10억 원을 볼 것으로 전망됐다. 2025년과 비교해 매출은 12.9% 늘어나고 영업손실은 비슷한 수준을 유지하는 것이다. 장은파 기자