<a href='https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=276080' class='human_link' style='text-decoration:underline' target='_blank'>허창수</a> GS그룹 회장이 GS건설을 앞세워 아시아나항공 인수전 참여를 결심할까?<br /> <br /> 2일 항공업계와 금융업계 등에 따르면 아시아나항공 예비입찰 마감이 하루 앞으로 다가온 상황에서 GS그룹의 선택에 시선이 몰리고 있다.<br /> &nbsp; <figure class="image" style="float:right;margin-right:0px; margin-left:15px; margin-top:30px; "><img alt="<a href='https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=276080' class='human_link' style='text-decoration:underline' target='_blank'>허창수</a>가 GS건설 앞세워 아시아나항공 인수전 참여할지 &#39;오리무중&#39; " height="200" class='lazyload' data-src="https://www.businesspost.co.kr/news/photo/201902/20190207095043_58746.jpg" width="300" /> <figcaption><table width=320><tr><td align='left' style='margin:0; padding:0px 0px; color:#306f7f; font-size:12px; font-family:verdana; letter-spacing:-0.1em; line-height:160%; table-layout: fixed; width:180px;'>▲ <a href='https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=276080' class='human_link' style='text-decoration:underline' target='_blank'>허창수</a> GS 대표이사 회장.</td></tr></table></figcaption> </figure> <br /> GS그룹은 현재 SK그룹이나 한화그룹 등과 달리 아시아나항공 인수전 참여와 관련해 침묵을 지키고 있다.<br /> <br /> SK그룹과 한화그룹은 아시아나항공 매각 이슈가 떠올랐을 때부터 유력 후보로 떠올랐지만 GS그룹은 아시아나항공 인수를 위한 법률자문을 받은 것이 알려지면서 뒤늦게 후보군에 이름을 올렸다.<br /> <br /> 그러나 투자금융업계에서는 GS그룹이 인수를 저울질하다가 막판에 불참하는 쪽으로 기울었다는 말도 나온다.<br /> <br /> 만약 <a href='https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=276080' class='human_link' style='text-decoration:underline' target='_blank'>허창수</a> 회장이 아시아나항공 인수전에 참여하겠다고 결심한다면 GS건설이 큰 역할을 맡을 것으로 보인다.<br /> <br /> GS그룹 지주사인 GS의 &lsquo;1분기 기업집단 현황공시&rsquo;에 따르면 GS건설은 2018년 말 기준 GS그룹 64개 계열사 가운데 가장 많은 현금성자산을 보유하고 있다.<br /> <br /> GS건설은 2018년 말 개별기준으로 1조4천억 원 규모의 현금성자산을 들고 있다. GS그룹 전체 현금성자산의 41% 수준으로 GS그룹에서 2번째로 많은 현금성자산을 보유한 GS칼텍스보다 5천억 원가량 많다.<br /> <br /> 시장에서는 아시아나항공 인수전이 흥행에 성공하면 매각대금이 최대 2조 원에 육박할 것으로 보고 있다. GS건설이 GS그룹 안에서 가장 많은 현금을 들고 있는 만큼 인수전에 앞장설 가능성은 충분한 셈이다.<br /> <br /> GS건설이 지배구조상 GS그룹 지주사인 GS 밑에 있지 않다는 점도 아시아나항공 인수주체로 나설 가능성을 높인다.<br /> <br /> GS건설은 허 회장 개인이 최대주주로 있는 계열사인 만큼 다른 계열사와 달리 GS그룹 지주사인 GS와 지분관계로 엮여 있지 않다.<br /> <br /> 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)은 지주사가 자회사, 손자회사, 증손회사 등을 거느릴 때 일정 수준 이상의 지분을 확보하도록 규제하고 있는데 GS건설은 이런 규제에서 상대적으로 자유로울 수 있는 셈이다.<br /> <br /> 예를 들어 공정거래법은 지주사의 손자회사가 증손회사를 지배할 때 지분을 100% 보유하도록 규제하고 있다.<br /> <br /> 시장에서는 GS그룹이 아시아나항공을 인수하려는 이유로 GS칼텍스와 시너지를 꼽고 있는데 GS칼텍스는 GS의 손자회사인 만큼 1조 원에 육박하는 현금성자산에도 인수전에 적극 참여하기가 쉽지 않을 수 있다.<br /> <br /> GS그룹은 GS의 자회사인 GS에너지를 통해 GS칼텍스를 지배하고 있다.&nbsp;GS칼텍스가 아시아나항공을 직접 인수하려 한다면 장기적으로 지분 100%를 보유해야 하는 점이 부담일 수 있는 셈이다.<br /> <br /> GS그룹은 지주사인 GS 바로 아래 아시아나항공을 두는 것이 지배구조상 가장 이상적일 수 있는데 GS는 2018년 말 기준 현금성자산규모가 600억 원에 그쳐 인수여력이 충분치 않다.<br /> <br /> GS그룹이 GS건설을 통해 아시아나항공을 인수하는 것은 허 회장의 외아들인 <a href='https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=440688' class='human_link' style='text-decoration:underline' target='_blank'>허윤홍</a> GS건설 신사업추진실장 부사장의 경영승계 측면에서도 의미를 지닌다.<br /> <br /> GS그룹은 사촌경영을 통해 아직 후계구도가 명확하게 정해지지 않은 대표적 대기업집단으로 꼽힌다.<br /> <br /> <a href='https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=404526' class='human_link' style='text-decoration:underline' target='_blank'>허용수</a> GS에너지 사장, <a href='https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=401529' class='human_link' style='text-decoration:underline' target='_blank'>허세홍</a> GS칼텍스 사장, <a href='https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=105280' class='human_link' style='text-decoration:underline' target='_blank'>허준홍</a> GS칼텍스 부사장, <a href='https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=440688' class='human_link' style='text-decoration:underline' target='_blank'>허윤홍</a> 부사장 등이 허 회장을 이을 GS그룹 회장 후보로 꼽히는데 <a href='https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=440688' class='human_link' style='text-decoration:underline' target='_blank'>허윤홍</a> 부사장은 이들 가운데 나이가 가장 어려 다음 회장을 노리기에는 무리가 있다.<br /> &nbsp; <figure class="image" style="float:left;margin-left:0px; margin-right:15px; margin-top:30px; "><img alt="<a href='https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=276080' class='human_link' style='text-decoration:underline' target='_blank'>허창수</a>가 GS건설 앞세워 아시아나항공 인수전 참여할지 &#39;오리무중&#39; " height="200" class='lazyload' data-src="https://www.businesspost.co.kr/news/photo/201611/38024_53756_395.jpg" width="300" /> <figcaption><table width=320><tr><td align='left' style='margin:0; padding:0px 0px; color:#306f7f; font-size:12px; font-family:verdana; letter-spacing:-0.1em; line-height:160%; table-layout: fixed; width:180px;'>▲ <a href='https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=440688' class='human_link' style='text-decoration:underline' target='_blank'>허윤홍</a> GS건설 신사업추진실장 부사장.</td></tr></table></figcaption> </figure> <br /> 다만 시장에서는 GS그룹 회장직과 별개로 GS건설의 경영만큼은 <a href='https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=440688' class='human_link' style='text-decoration:underline' target='_blank'>허윤홍</a> 부사장이 이어받을 것으로 보고 있다. GS건설은 허 회장이 최대주주인 만큼 사실상 허 회장의 회사로 평가된다.<br /> <br /> <a href='https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=440688' class='human_link' style='text-decoration:underline' target='_blank'>허윤홍</a> 부사장이 아시아나항공을 품은 GS건설을 물려받는다면 GS그룹 회장직을 양보하더라도 그룹 안에서 영향력과 위상은 올라갈 수밖에 없다.<br /> <br /> 물론 허 회장이 아시아나항공 인수전에 참여하지 않을 가능성도 여전히 남아 있다.<br /> <br /> 대규모 인수전은 변수가 워낙 많아 마지막 계약서에 서명이 이뤄지기 전까지 결과는 물론 그 과정 역시 섣불리 예측할 수 없다.<br /> <br /> 허 회장은 2008년 대우조선해양 인수전에서 막판에 가격 차이를 이유로 인수를 접은 경험도 있다.<br /> <br /> GS건설 관계자는 &ldquo;아시아나항공 인수와 관련해 전혀 관여하는 바가 없다&rdquo;고 말했다. [비즈니스포스트 이한재 기자]