한국전력공사 주식의 투자의견이 매수로 유지됐다.

원전 계획예방정비 연장과 동절기 미세먼지 감축대책으로 기저발전은 줄어들겠지만 원자재 가격 하락에 힘입어 실적이 개선될 것으로 전망됐다.
 

이민재 NH투자증권 연구원은 11일 한국전력 목표주가 3만7500원, 투자의견 매수(BUY)를 유지했다.

한국전력 주가는 10일 2만8150원에 거래를 마쳤다.

이 연구원은 “원자재 가격 하락으로 한국전력의 2020년 1분기 실적은 큰 폭으로 개선될 것”이라고 말했다.

이 연구원은 개별소비세 변동을 고려해 2020년 1분기 석탄 가격을 톤당 76달러, 두바이유 가격을 배럴당 55달러로 추정했다. 2019년 1분기보다 석탄 가격은 33%, 두바이유 가격은 27% 낮은 수준이다.

한국전력은, 2020년 1분기 영업이익 1조5천억 원을 내 2019년 같은 기간과 비교했을 때 흑자전환할 것으로 예상됐다.

고리3호기와 4호기 계획예방정비는 2020년 1월 초에 종료될 것으로 예상됐으나 20일 이상 연장되면서 2020년 1월 원전 이용률은 기존 전망치보다 4%포인트 낮아진 71%로 전망됐다. 다만 실적에는 큰 영향을 미치지 않을 것으로 분석됐다.

원전 계획예방정비와 겨울철 미세먼지 감축대책으로 이번 동절기 기저발전이 38GW로 전년 대비 8GW 줄어들 것으로 파악됐다.

이 연구원은 “지난 동절기 공급가능용량은 101GW로 예비율은 17~18% 수준이었다”며 “이번 동절기 최대전력이 지난 동절기와 유사하면 예비율이 안정적 전력 수급기준인 10% 밑으로 떨어질 가능성이 있어 이슈가 될 수 있다”고 바라봤다. [비즈니스포스트 김디모데 기자]