삼성전자 목표주가가 낮아졌다.

삼성전자는 수출 부진에 따라 4분기 실적 추정치가 하향 조정됐다. 다만 주가가 바닥에 근접하고 있어 향후 반등 가능성이 열려 있는 것으로 분석됐다.
 
김경민 하나금융투자 연구원은 27일 삼성전자 목표주가를 기존 4만7천 원에서 4만5천 원으로 낮춰잡았다. 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다.

26일 삼성전자 주가는 3만8350원에 거래를 마쳤다.

김 연구원은 “반도체 수출지표가 부진해 삼성전자 4분기 실적 추정치를 하향 조정한다”며 “12월 메모리반도체 전체와 모바일용 MCP(D램과 낸드플래시 복합제품) 수출금액은 11월 수출금액의 절반 수준에도 도달하지 못했다”고 파악했다.

김 연구원은 삼성전자의 4분기 D램 가격이 12% 하락하고 출하량(빗그로스)도 6% 감소할 것으로 예상했다. 이에 따라 영업이익 전망치도 기존 13조3천억 원에서 12조5천억 원으로 낮췄다.

다만 김 연구원은 삼성전자 주가가 바닥에 근접하고 있다고 봤다. 삼성전자의 보통주 기준 배당 수익률이 3.7%, 우선주 기준 배당 수익률이 4.6%이기 때문이다.

김 연구원은 “삼성전자가 이자율 4%의 채권이라고 가정하면 실적과 무관하게 최저(락바텀) 주가를 산출할 수 있다”며 “주당 배당금 1416원 기준 최저주가는 3만5400원”이라고 분석했다.

삼성전자 주가 반등을 향한 두 개의 신호탄 가운데 실적 하향 조정은 마무리 된 것으로 판단됐다. 나머지 하나는 D램 가격 하락폭의 완화 가능성이 꼽혔다.

김 연구원은 “폭풍 속에서 흔들리는 돌다리 중 절반을 건넜다”며 “이제 주가의 하방 경직성을 확신하며 매수에 대응하는 것이 바람직한 전략”이라고 바라봤다. [비즈니스포스트 김디모데 기자]