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한국전력 주식 매수의견 유지, "올해 흑자전환과 배당 가능성 뚜렷"

김디모데 기자 Timothy@businesspost.co.kr 2020-08-14 08:11:32
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한국전력 주식 매수의견이 유지됐다.

연료비 감소로 연간 흑자 가능성이 높아졌고 에너지제도 개편 논의도 한국전력에 긍정적으로 여겨진다.
 
한국전력 주식 매수의견 유지, "올해 흑자전환과 배당 가능성 뚜렷"
▲ 김종갑 한국전력공사 사장.

최고운 한국투자증권 연구원은 14일 한국전력 목표주가를 기존과 동일한 3만 원으로 유지하고 투자의견도 매수(BUY)로 유지했다.

한국전력 주가는 13일 2만1550원에 거래를 마쳤다.

최 연구원은 “한국전력 2분기 실적은 기대이상이고 하반기 연료비 감소 수혜는 더 커질 것”이라며 “그린뉴딜에 부합하는 제도 개편 논의가 구체화됨에 따라 정책 피해주 관점을 깰 시점”이라고 바라봤다.

한국전력은 2분기 매출 13조1천억 원, 영업이익 3898억 원을 냈다. 2019년 2분기와 매출은 비슷하고 영업이익은 흑자전환했다. 

연료비가 13%, 전력 구입비가 12% 감소하면서 흑자전환에 성공한 것으로 파악된다.

최 연구원은 “하반기로 갈수록 원자재 가격 하락의 수혜는 커진다”며 “3월 급락했던 유가 효과는 반년의 시차를 지나 한국전력 실적에 반영되기 때문”이라고 내다봤다.

한국전력이 전기를 구입하는 가격인 계통한계가격(SMP)은 2분기에 ㎾h당 평균 72원으로 2019년 2분기보다 16% 줄었다. 하반기에도 추가로 가격이 떨어질 것으로 예상된다.

최 연구원은 “한국전력은 올해 3년 만에 흑자전환과 배당 가능성이 더욱 분명해졌다”며 “높아진 정부 배당성향 지침과 낮아진 주가에 비춰 배당수익률은 4%로 예상된다”고 분석했다.

한국전력이 환경비용을 반영할 수 있는 요금제도 개편과 적극적 재생에너지 투자로 이제 정책 피해주 관점에서 벗어나야 한다고 봤다.

최 연구원은 "에너지 전환과 그린뉴딜에서 한국전력 역할이 가장 중요하다”며 “최근 전력산업기반기금을 통한 비용 보전 가능성이나 전기사업법 개정안 추진 등 제도 개편 논의가 구체화되는 점은 긍정적”이라고 덧붙였다. [비즈니스포스트 김디모데 기자]

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